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Boletín de enero

Lo que pasó:

  • El año 2021 comenzó de forma muy parecida a como terminó el año 2020, con cierta volatilidad y el crecimiento continuando a la cabeza de los mercados amplios estadounidenses. Sin embargo, fueron los valores estadounidenses de pequeña capitalización y los mercados emergentes los que superaron a todas las clases de activos.
  • El mes de enero tuvo otros acontecimientos muy notables y casi increíbles, como el asalto a Capital Hill en la capital estadounidense de Washington D.C. y el infame seguimiento en Reddit de WallStreetBets, que derribó algunos fondos de cobertura con un increíble short squeeze sobre GME.

Lo que hicimos:

  • A pesar de las rebeliones políticas y financieras de corta duración, el mercado no reaccionó realmente a nada de ello y nosotros tampoco. En todo caso, nuestra exposición a los mercados mundiales y a los mercados emergentes en una cartera de renta variable básica parecía cada vez más justificada. Seguimos manteniendo IEMG, VGK, KWEB y VPL. 
  • En cuanto a nuestra estrategia de crecimiento, hemos recortado nuestra asignación a los valores APPN, BX y NFLX después de que todos ellos registraran importantes ganancias y se acercaran al extremo superior de nuestra valoración actual. Seguimos manteniendo cada uno de los valores, sólo que con una asignación menor en la cartera. También añadimos algo de crecimiento a un precio razonable en Mastercard (MA). 

Lo que estamos viendo:

  • La próxima ronda de estímulo en los Estados Unidos sigue siendo un foco de atención importante, ya que el paquete de 1,9 billones de dólares parece estar siendo impulsado por Biden y su nueva administración.  
  • Otras políticas y cambios que la nueva administración puede tener en la tienda es también una preocupación, como un aumento de los impuestos a las empresas y los individuos parece eminente, junto con la inflación. La pregunta para ambos es ¿cuándo?
  • Por último, pero no por ello menos importante, seguimos atentos a las cifras de vacunación contra el COVID-19, así como a la recuperación económica tras los devastadores paros. 

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